Xu hướng chuyển đổi của các nhà khai thác Bitcoin hàng đầu sang lĩnh vực AI và HPC

Trong bối cảnh ngành khai thác tiền điện tử ngày càng cạnh tranh và biến động, các nhà khai thác Bitcoin lớn nhất thế giới đang dần chuyển hướng chiến lược sang các lĩnh vực mới, đặc biệt là trí tuệ nhân tạo (AI) và điện toán hiệu năng cao (HPC). Sự dịch chuyển này không chỉ phản ánh sự thích nghi với thị trường mà còn mở ra những cơ hội mới về doanh thu và giá trị doanh nghiệp.

1. Các nhà khai thác Bitcoin lớn chuyển hướng sang lĩnh vực AI và HPC

1.1 Sự tham gia của các ông lớn trong ngành

Bảy trong số mười nhà khai thác Bitcoin hàng đầu theo hashrate đã công bố các sáng kiến về AI hoặc HPC nhằm tạo ra nguồn doanh thu bổ sung. Trong đó, ba nhà khai thác còn lại dự kiến sẽ gia nhập vào lĩnh vực này trong thời gian tới, thể hiện rõ xu hướng chuyển dịch mạnh mẽ của ngành khai thác tiền điện tử.

1.2 Cơ cấu khai thác mới dựa trên hạ tầng sẵn có

Các nhà khai thác tận dụng quỹ đất đã được kích hoạt và cơ sở hạ tầng hiện có của họ, kết hợp với doanh thu hợp đồng từ khách hàng sử dụng GPU, tạo ra một dòng kinh doanh thứ hai cạnh tranh trực tiếp với mô hình khai thác dựa trên ASIC truyền thống. Cơ cấu này giúp tối ưu hóa hiệu quả sử dụng nguồn lực và đa dạng hóa nguồn thu nhập.

2. Các hợp đồng hợp tác AI và HPC mang lại lợi thế cạnh tranh

2.1 Thỏa thuận hợp tác dài hạn và chiến lược

• TeraWulf: Đã ký hai hợp đồng hosting dài hạn 10 năm với Fluidstack, tổng công suất khoảng 200 MW tại Lake Mariner. Trong đó, Google đảm nhận một phần nghĩa vụ thuê của Fluidstack, trị giá khoảng 1,8 tỷ USD, đồng thời nhận quyền chọn cổ phiếu tương đương 8% cổ phần của TeraWulf. Doanh thu dự kiến đạt khoảng 1,85 triệu USD/MW/năm, mức tiêu chuẩn mà nhiều nhà khai thác hiện nay áp dụng để thu hút khách hàng AI.
• Core Scientific: Mở rộng hợp tác 12 năm với CoreWeave, dự kiến cung cấp khoảng 70 MW HPC, dự kiến vận hành vào nửa cuối năm 2025.
• Bitdeer và Iris Energy: Tiếp tục vận hành các dịch vụ AI cloud dựa trên công nghệ GPU như NVIDIA DGX, H100 và H200, mở rộng khả năng cung cấp dịch vụ đám mây AI cho khách hàng thương mại.

2.2 Các dự án xây dựng cơ sở hạ tầng quy mô lớn

• CleanSpark: Thông báo xây dựng campus AI/HPC mới tại Texas với diện tích 271 acres và công suất 285 MW điện dài hạn.
• Marathon: Mua 64% cổ phần của Exaion, một công ty con của EDF, nhằm mở rộng năng lực AI/HPC toàn cầu, với kế hoạch nâng tỷ lệ sở hữu lên 75% vào năm 2027.
• Riot: Đang xem xét chuyển đổi khoảng 600 MW tại Corsicana cho mục đích AI/HPC, đồng thời tạm dừng mở rộng khai thác Bitcoin, dẫn đến dự báo hashrate cuối năm 2025 giảm từ 46,7 EH/s xuống còn 38,4 EH/s.

2.3 Các dự án tiềm năng và kế hoạch mở rộng

• Cipher Mining: Được cho là đã ký hợp đồng dài hạn với Fluidstack, liên kết với Google để thuê nguồn lực HPC.
• Phoenix Group (Abu Dhabi): Có kế hoạch mở rộng trung tâm dữ liệu vượt 1 GW, tập trung vào AI, đồng thời đang xem xét niêm yết tại Mỹ để huy động vốn đầu tư.

3. Phân tích kinh tế khai thác trong bối cảnh mới

3.1 Mức độ cạnh tranh và tiềm năng doanh thu

Hiện tại, mạng lưới khai thác Bitcoin của các nhà khai thác lớn duy trì mức hashrate khoảng 1,08–1,10 ZH/s, với trung bình 144 block mỗi ngày. Một MW ASIC hiện đại (17 J/TH) tương đương khoảng 0,059 EH/s hashrate. Doanh thu khai thác thô trước chi phí điện và vận hành ước tính từ 1 đến 1,6 triệu USD/MW/năm, thấp hơn so với mức 1,85 triệu USD/MW/năm từ các hợp đồng AI của TeraWulf.

3.2 Ảnh hưởng của chi phí điện và mức sử dụng

Chi phí điện chiếm phần lớn trong biên lợi nhuận của các mô hình khai thác, tuy nhiên, mô hình hosting AI với hợp đồng cố định đang trở thành lựa chọn hấp dẫn hơn đối với nhà đầu tư, vì tính ổn định của dòng tiền và giảm thiểu rủi ro biến động phí khai thác.

4. Nhu cầu dữ liệu và năng lượng ngày càng tăng

4.1 Dự báo tiêu thụ điện của trung tâm dữ liệu

Theo dự báo của McKinsey, tiêu thụ điện của trung tâm dữ liệu tại Mỹ có thể đạt 606 TWh vào năm 2030, khi lĩnh vực AI phát triển mạnh mẽ. ERCOT dự đoán nhu cầu tải cực đại trong 5 năm tới sẽ đạt khoảng 35 GW vào năm 2035, trong đó trung tâm dữ liệu đóng vai trò chủ đạo.

4.2 Đáp ứng của các nhà cung cấp điện

Các nhà cung cấp điện như American Electric Power đang tăng cường kế hoạch đầu tư, nâng mức vốn lên 72 tỷ USD trong 5 năm để đáp ứng nhu cầu tăng cao về năng lượng và quỹ đất, trạm biến áp, cũng như các kết nối lưới cần thiết cho các trung tâm dữ liệu AI và HPC.

5. Thay đổi trong định giá và chiến lược của các nhà khai thác

5.1 Tăng trưởng giá trị qua hợp đồng dài hạn

Chuyển đổi sang mô hình AI giúp các miner tăng trưởng giá trị doanh nghiệp thông qua doanh thu hợp đồng, linh hoạt về nguồn điện và các thỏa thuận dài hạn, thay vì chỉ tập trung vào hashrate. Các ví dụ tiêu biểu gồm Core Scientific, CleanSpark, Marathon, và Riot, đều đang xây dựng hoặc mở rộng các trung tâm dữ liệu AI/HPC.

5.2 Các yếu tố quyết định giá trị

Các chỉ số quan trọng hiện nay bao gồm:

• Tổng công suất MW hợp đồng AI và doanh thu trên mỗi MW hàng năm.
• Kế hoạch đầu tư (capex) của các nhà cung cấp dịch vụ điện.
• Cập nhật về hàng đợi kết nối tại ERCOT.
• Mức phí trung bình của Bitcoin trong 30 ngày gần nhất.

Những dữ liệu này giúp đánh giá tốc độ chuyển dịch của các nhà khai thác sang mô hình AI, cũng như khả năng mở rộng và khả năng sinh lời của các dự án mới.

Kết luận

Trong bối cảnh ngành khai thác Bitcoin ngày càng cạnh tranh và biến động, các nhà khai thác lớn đang dần chuyển hướng sang lĩnh vực AI và HPC để đa dạng hóa nguồn doanh thu, tối ưu hóa hiệu quả hoạt động và nâng cao giá trị doanh nghiệp. Các hợp đồng dài hạn, cơ sở hạ tầng quy mô lớn và các dự án xây dựng trung tâm dữ liệu mới là những yếu tố then chốt định hình lại cục diện ngành trong thời gian tới. Thị trường sẽ tiếp tục theo dõi các chỉ số về MW hợp đồng AI, doanh thu trên mỗi MW và các kế hoạch mở rộng hạ tầng để đánh giá tốc độ chuyển dịch này một cách chính xác và toàn diện.

Xem các tin tức mới nhất về bitcoin và thị trường điện tử tại : Tin tức Crypto