VanEck tiết lộ thị trường quyền chọn phòng thủ của Bitcoin trong bối cảnh giá giảm.

VanEck, một công ty đầu tư nổi tiếng, đã quan sát thấy sự dịch chuyển trong thị trường quyền chọn Bitcoin, nhấn mạnh vị thế phòng thủ ngày càng tăng từ các nhà đầu tư. Sự gia tăng gần đây về nhu cầu quyền chọn bán (put option) và sự sụt giảm phí bảo hiểm quyền chọn mua (call option) báo hiệu triển vọng thận trọng đối với giá Bitcoin. Xu hướng này phản ánh mối lo ngại của nhà đầu tư về các yếu tố kinh tế vĩ mô và sự biến động của thị trường.

Tóm tắt

Tỷ lệ put/call của Bitcoin đạt 0,84, cho thấy nhu cầu bảo vệ khỏi rủi ro giảm giá ngày càng tăng.

Phí bảo hiểm quyền chọn bán đạt mức cao kỷ lục, báo hiệu sự thận trọng ngày càng tăng trên thị trường.

Mặc dù giá giảm, Bitcoin cho thấy dấu hiệu ổn định với sự biến động và đòn bẩy giảm.

Đầu năm 2026, thị trường quyền chọn Bitcoin đã cho thấy dấu hiệu thận trọng cao độ. Phân tích của VanEck cho thấy tỷ lệ hợp đồng mở put/call đã tăng lên 0,84, mức cao nhất kể từ tháng 6 năm 2021, phản ánh nhu cầu bảo vệ khỏi rủi ro giảm giá mạnh hơn.

Trong 30 ngày qua, các nhà đầu tư đã chi khoảng 685 triệu đô la cho quyền chọn bán, báo hiệu mối lo ngại của họ về việc giá tiếp tục giảm. Trong khi đó, phí bảo hiểm quyền chọn mua giảm khoảng 12%, xuống còn khoảng 562 triệu đô la, cho thấy tâm lý lạc quan đã suy yếu.

Sự thay đổi về tâm lý này trùng khớp với việc giá Bitcoin giảm 19% trong tháng qua. Mặc dù giảm, giá giao ngay đã ổn định và thị trường đã bước vào giai đoạn củng cố, với độ biến động giảm từ 80 xuống 50. Việc lãi suất tài trợ hợp đồng tương lai giảm từ 4,1% xuống 2,7% càng cho thấy đòn bẩy trên thị trường đã hạ nhiệt.

Nhu cầu bảo vệ khỏi rủi ro giảm giá ngày càng tăng

Báo cáo của VanEck chỉ ra rằng nhu cầu bảo vệ khỏi rủi ro giảm giá đang ở mức cao nhất trong các chu kỳ gần đây. Phí quyền chọn bán (put option) so với khối lượng giao dịch giao ngay đã đạt mức cao nhất mọi thời đại, cao gấp ba lần so với mức được thấy trong thời kỳ thị trường căng thẳng giữa năm 2022. Điều này cho thấy các nhà đầu tư sẵn sàng trả phí bảo hiểm để phòng ngừa rủi ro giảm giá hơn nữa, báo hiệu một lập trường phòng thủ.

Sự chênh lệch giữa các quyền chọn, trong đó quyền chọn bán đắt hơn quyền chọn mua, phản ánh mối lo ngại ngày càng tăng này. Tính đến tháng 3 năm 2026, chi phí bảo vệ chống lại sự giảm giá cao hơn đáng kể so với chi phí đặt cược vào sự tăng giá, với độ biến động ngụ ý của quyền chọn bán trung bình là 66, cao hơn 16 điểm so với độ biến động thực tế. Trong lịch sử, loại chênh lệch này thường được thấy trước khi giá Bitcoin phục hồi.

Xu hướng ngành và hoạt động mạng lưới

Mặc dù sự thận trọng gia tăng trên thị trường quyền chọn, các chỉ báo khác cho thấy thị trường Bitcoin đang ổn định. Hoạt động trên chuỗi, chẳng hạn như khối lượng giao dịch và số địa chỉ hoạt động hàng ngày, đã giảm, phản ánh một môi trường đầu cơ trầm lắng hơn. Tuy nhiên, việc bán ra của những người nắm giữ dài hạn dường như đang chậm lại, đây có thể là một dấu hiệu tích cực cho sự ổn định của thị trường.

Giá Bitcoin gần đây đã tăng vọt lên 70.000 đô la trước khi điều chỉnh, cho thấy những dấu hiệu tiềm năng của một chu kỳ đáy. Giám đốc điều hành của VanEck, Jan VanEck, đã gợi ý rằng điều này có thể báo hiệu sự phục hồi của Bitcoin, khi thị trường điều chỉnh theo sự biến động thấp hơn và đòn bẩy giảm.

Xem các tin tức mới nhất về bitcoin và thị trường điện tử tại : Tin tức Crypto