Ông Trump gây sức ép buộc ông Powell cắt giảm lãi suất trong khi Cục Dự trữ Liên bang vẫn giữ nguyên lập trường về lạm phát.

Ông Trump gia tăng áp lực lên ông Powell để cắt giảm lãi suất xuống 1% ngay cả khi Cục Dự trữ Liên bang (Fed) giữ nguyên lãi suất ở mức 3,50%–3,75%, nâng cao dự báo lạm phát và cảnh báo cú sốc dầu mỏ Iran có nguy cơ gây ra tình trạng đình trệ kinh tế kèm lạm phát.

Tóm tắt

Ông Trump tiếp tục tấn công ông Powell, yêu cầu cắt giảm lãi suất ngay lập tức, thậm chí xuống 1%, bất chấp giá dầu Brent trên 110 USD và kỳ vọng lạm phát gia tăng do cú sốc năng lượng từ cuộc chiến tranh Iran.

Fed giữ nguyên lãi suất ở mức 3,50%–3,75% và chỉ báo hiệu một lần cắt giảm lãi suất vào năm 2026, các quan chức cảnh báo rằng lạm phát do giá dầu tăng có thể giữ chỉ số PCE gần 3% và trì hoãn bất kỳ động thái nới lỏng nào.

Các nhà kinh tế cho rằng Mỹ hiện đang đối mặt với bẫy đình trệ kinh tế kèm lạm phát điển hình, vì việc cắt giảm lãi suất để xoa dịu ông Trump có nguy cơ làm trầm trọng thêm lạm phát trong khi việc giữ nguyên lãi suất sẽ làm suy giảm nhu cầu.

Tổng thống Mỹ Donald Trump hôm thứ Năm đã nối lại chiến dịch gây áp lực công khai lên Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell, tuyên bố rằng ông Powell nên cắt giảm lãi suất — một yêu cầu trái ngược hoàn toàn với lập trường của Fed chỉ 24 giờ trước đó, khi ngân hàng trung ương giữ nguyên lãi suất và báo hiệu rằng họ chỉ dự kiến ​​một lần cắt giảm lãi suất duy nhất trong cả năm 2026.

Tuyên bố của Trump, được Jinshi đưa tin hôm thứ Năm

Tiếp nối một chuỗi các cuộc tấn công leo thang nhằm vào chủ tịch Fed đã gia tăng kể từ khi chiến tranh Iran bắt đầu vào ngày 28 tháng 2. Mới đây nhất là ngày 12 tháng 3, Trump đã viết trên Truth Social: “Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang, Jerome ‘Quá muộn’ Powell, đang ở đâu hôm nay? Ông ấy nên giảm lãi suất NGAY LẬP TỨC, chứ không phải chờ đến cuộc họp tiếp theo!” Tổng thống được cho là đã kêu gọi mức lãi suất thấp tới 1%, ngay cả khi giá dầu tăng vọt đang đẩy kỳ vọng lạm phát lên cao.

Thị trường tiền điện tử đã và đang giao dịch cuộc đối đầu này trong thời gian thực: Bitcoin đã giảm xuống dưới 70.000 đô la sau khi chạm mốc giữa 73.000 đô la vào tuần trước, trong khi Ethereum giảm xuống mức thấp 2.200 đô la khi hợp đồng tương lai quỹ liên bang dự báo chỉ có một lần cắt giảm lãi suất cho năm 2026 và thị trường bắt đầu cân nhắc kịch bản “không cắt giảm lãi suất”.

Điều đó khiến BTC mắc kẹt giữa hai kịch bản — một công cụ phòng ngừa lạm phát đình trệ nếu Powell nhượng bộ Trump và để lợi suất thực giảm, hoặc chỉ là một tài sản rủi ro có hệ số beta cao khác nếu Fed kiên quyết giữ nguyên lãi suất và lãi suất cao trong thời gian dài kết hợp với cú sốc dầu mỏ làm giảm mạnh thanh khoản trên cả thị trường tài chính truyền thống và tiền điện tử.

Powell giữ vững lập trường

Fed đã bỏ phiếu giữ nguyên lãi suất chuẩn trong khoảng 3,50%–3,75% tại cuộc họp ngày 18 tháng 3, viện dẫn sự không chắc chắn dai dẳng xung quanh tác động kinh tế của cuộc xung đột Iran và những ảnh hưởng còn lại của chế độ thuế quan toàn cầu 15% của Trump.

Ông Powell thừa nhận việc tăng lãi suất vẫn khó xảy ra nhưng không loại trừ khả năng này, lưu ý rằng Cục Dự trữ Liên bang “cần phải đánh giá xem tình hình này sẽ kéo dài bao lâu” liên quan đến cuộc khủng hoảng năng lượng toàn cầu.

Các dự báo cập nhật của Fed dự kiến ​​sẽ điều chỉnh dự báo lạm phát tăng lên, với nhiều nhà kinh tế dự đoán ngân hàng trung ương hiện sẽ dự báo lạm phát duy trì ở mức cao tới 3% vào cuối năm 2026 — một mức khó có thể dung hòa với việc cắt giảm lãi suất. Việc ông Trump đề cử Kevin Warsh kế nhiệm ông Powell khi nhiệm kỳ của ông kết thúc vào tháng 5 được kỳ vọng sẽ mở ra một kỷ nguyên ôn hòa hơn, nhưng xung đột Iran có thể trì hoãn hoặc làm phức tạp quá trình chuyển đổi đó.

Bẫy Lạm phát Đình trệ

Căng thẳng cốt lõi đang rất gay gắt. Ông Trump muốn giảm lãi suất để kích thích nền kinh tế đang chậm lại và hỗ trợ thị trường tài chính bị ảnh hưởng nặng nề bởi sự bất ổn do giá dầu gây ra.

Dữ liệu CME FedWatch cho thấy thị trường đang đặt xác suất trên 99% cho việc không thay đổi lãi suất tại cuộc họp hiện tại, và các nhà kinh tế Phố Wall ngày càng kêu gọi một năm không cắt giảm lãi suất. Nhà kinh tế trưởng của Oxford Economics tại Mỹ, Lydia Boussour, lưu ý rằng “với dự báo cao của chúng tôi về lạm phát PCE tổng thể và cốt lõi, chúng tôi đã điều chỉnh đường cơ sở của mình để chỉ phản ánh một lần cắt giảm 25 điểm cơ bản vào năm 2026 — nhưng hoàn toàn có khả năng Fed sẽ không thực hiện bất kỳ đợt cắt giảm lãi suất nào trong năm nay.”

Cú sốc dầu mỏ đã xóa bỏ vùng đệm lạm phát mà giá năng lượng thấp hơn đã cung cấp vào đầu năm 2026 trước các mức thuế quan của ông Trump.

Với giá dầu Brent vượt mức 110 đô la và các cuộc tấn công của Iran vào cơ sở hạ tầng năng lượng vùng Vịnh ngày càng leo thang vào thứ Năm, biên độ hành động của Fed đang thu hẹp lại — ngay cả khi các yêu cầu của Trump ngày càng gay gắt.

Xem các tin tức mới nhất về bitcoin và thị trường điện tử tại : Tin tức Crypto