Khoảng cách MVRV 20% hé lộ điều gì về khả năng bứt phá của Ethereum?

Giữa những biến động dữ dội của thị trường, sự ổn định mới là thước đo thật sự của sức mạnh — và Ethereum (ETH) đang thể hiện điều đó một cách rõ ràng.

Sau cú sụt giảm mạnh, ETH đã bốn lần kiểm tra ngưỡng hỗ trợ 3.680 USD, và mỗi lần đều bật tăng khoảng 17%. Diễn biến này cho thấy lực mua vẫn bền bỉ và niềm tin của nhà đầu tư chưa hề suy chuyển.

Theo dữ liệu từ CryptoQuant, kể từ tháng 7, tỷ lệ MVRV của ETH giữa hai nhóm – staking và lưu hành – bắt đầu tách biệt rõ rệt. Trước đó, cả hai đều dao động quanh mức 1,5, tương ứng với mức lợi nhuận chưa hiện thực hóa khoảng 50%.

Tuy nhiên, hiện tại sự phân kỳ ngày càng mở rộng: MVRV của ETH lưu hành vẫn quanh 1,5, trong khi MVRV của ETH staking đã tăng lên 1,7 – tức nhóm nhà đầu tư staking đang nắm lợi nhuận chưa hiện thực hóa cao hơn khoảng 20%. Khoảng chênh “lành mạnh” từ 10–20% này phản ánh rõ rệt nơi niềm tin dài hạn đang được củng cố.

Những người chọn staking ETH chấp nhận khóa vốn, thể hiện tầm nhìn dài hạn và kỳ vọng vào chu kỳ tăng trưởng tiếp theo. Ngược lại, lượng ETH lưu hành trên thị trường có xu hướng chốt lời sớm hơn. Ở khía cạnh cấu trúc, hoạt động staking – với lợi nhuận chưa hiện thực hóa gần 70% – đang trở thành trụ cột hỗ trợ chính cho mạng lưới Ethereum trong giai đoạn hiện tại.

Lợi nhuận thu hẹp – dấu hiệu cho giai đoạn tái cân bằng

Hiện tại, MVRV của ETH lưu hành ở mức 1,5, thấp hơn nhiều so với đỉnh 1,85 đạt được vào cuối tháng 8 – thời điểm ETH tiến sát 4.900 USD. Điều này đồng nghĩa 35% lợi nhuận chưa hiện thực hóa đã bị hấp thụ khi các nhà đầu tư ngắn hạn chốt lời.

Biên lợi nhuận thu hẹp là tín hiệu cho thấy thị trường đang bước vào giai đoạn điều chỉnh và tích lũy. Trong lịch sử, mỗi khi MVRV giảm xuống dưới 1,0, đó thường là vùng tích lũy mạnh – thời điểm ETH lặng lẽ xây nền cho một chu kỳ tăng mới.

Tuy nhiên, nhìn ở góc độ dài hạn, dữ liệu cho thấy một xu hướng sâu sắc hơn: niềm tin của nhóm nhà đầu tư staking ngày càng lớn, khiến khoảng cách MVRV giữa ETH staking và ETH lưu hành dần thu hẹp. Với hơn 36 triệu ETH đang bị khóa, thị trường có thể đang bước vào giai đoạn khởi đầu của một chu kỳ tái cấu trúc lớn hơn.

Ethereum – vững nền trước khi bứt phá

Tựu trung lại, Ethereum đang dần chuyển từ giai đoạn giao dịch sang pha tích lũy. Sự gia tăng của hoạt động staking không chỉ củng cố niềm tin của nhà đầu tư, mà còn giúp mạng lưới trở nên ổn định và bền vững hơn.

Nếu xu hướng này tiếp tục, ETH có thể chuẩn bị cho một đợt bứt phá mới, được dẫn dắt bởi niềm tin thực chất và dòng vốn dài hạn, thay vì những cơn sóng FOMO ngắn ngủi.

Bạn có muốn tôi rút gọn phiên bản này xuống khoảng 300 chữ để phù hợp với bài đăng Facebook hoặc bài phân tích ngắn cho kênh đầu tư crypto không?

Xem các tin tức mới nhất về bitcoin và thị trường điện tử tại : Tin tức Crypto