Khai thác Bitcoin là một thất bại đối với TeraWulf, sự chú ý chuyển sang AI

TeraWulf đã cố tình giảm công suất các giàn khai thác Bitcoin trong quý này để chuyển hướng năng lượng sang điện toán hiệu năng cao (HPC), gia nhập làn sóng các công ty blockchain đặt cược tương lai của họ vào trí tuệ nhân tạo.

Tóm tắt

TeraWulf là công ty khai thác tiền điện tử mới nhất chuyển hướng sang điện toán AI

Riot, CleanSpark và Galaxy Digital nằm trong số những công ty khai thác cũng chuyển hướng

AI đang tạo ra nhu cầu ngày càng tăng đối với điện toán hiệu năng cao

Độ khó tăng và chi phí tăng đang khiến việc khai thác Bitcoin trở nên kém lợi nhuận hơn

Lợi nhuận khai thác đang thúc đẩy các công ty khai thác Bitcoin tìm kiếm những cơ hội mới. Vào thứ Ba, ngày 11 tháng 11, báo cáo tài chính của TeraWulf đã tiết lộ một sự chuyển hướng có chủ đích từ khai thác sang cơ sở hạ tầng AI có biên lợi nhuận cao.

Báo cáo tài chính quý 3 của công ty cho thấy TeraWulf đã khai thác ít Bitcoin hơn và sản lượng không đạt được ước tính, với chỉ 377 BTC được khai thác so với dự kiến ​​438 BTC của các nhà phân tích.

Sự kém hiệu quả này hoàn toàn là cố ý. Thời gian hoạt động giảm xuống còn 70% và hashrate hoạt động giảm xuống còn 8,5 EH. Thay vì khai thác Bitcoin, công ty đã ngừng hoạt động các giàn khai thác để phân bổ năng lượng cho điện toán hiệu năng cao. Doanh thu khai thác thấp hơn dự báo 43,4 triệu đô la, nhưng công ty đã kiếm được 7,2 triệu đô la trong quý hoạt động đầu tiên.

Khai thác Bitcoin ‘đang lùi bước’

Theo nhà phân tích Chris Brendler của Rosenblatt, TeraWulf “không chỉ ưu tiên HPC trong các kế hoạch tăng trưởng mà còn trong các hoạt động hiện tại khi khai thác Bitcoin đang lùi bước”.

Trong quý 3, TeraWulf đã bắt đầu chuyển dịch công suất sang các sáng kiến ​​HPC “nhường chỗ cho khai thác”, ông lưu ý trong một báo cáo nghiên cứu ngày 11 tháng 11.

TeraWulf không phải là trường hợp duy nhất. Một số công ty khai thác tiền điện tử hiện đang chuyển hướng sang HPC, công nghệ đang ngày càng hỗ trợ khối lượng công việc và dữ liệu AI. Các công ty khác cũng chuyển hướng một phần từ khai thác Bitcoin sang AI bao gồm Riot, CleanSpark và Galaxy Digital.

Trí tuệ nhân tạo đòi hỏi cả năng lực tính toán và năng lượng cao cấp, vốn đang tăng trưởng ở mức chưa từng có. Cụ thể, nhu cầu về tài nguyên tính toán của AI tăng gấp đôi mỗi năm. Đáng chú ý, điều này cũng đồng nghĩa với việc hiệu suất chip tăng lên không thể theo kịp nhu cầu về chip của AI.

Đồng thời, các thợ đào Bitcoin đang chứng kiến ​​lợi nhuận từ hoạt động khai thác giảm sút do độ khó khai thác tăng cao, giá Bitcoin giảm và chi phí năng lượng tăng. Cụ thể, vào tháng 10, mặc dù tỷ lệ băm đạt mức kỷ lục, doanh thu hàng ngày đã giảm 7%, từ 52.000 đô la xuống còn 48.000 đô la cho mỗi exahash mỗi giây.

Điều này không có nghĩa là TeraWulf sẽ từ bỏ Bitcoin hoàn toàn

Theo các nhà phân tích John Todaro và Austin Ortiz của Needham trong một báo cáo nghiên cứu ngày 11 tháng 11, “Việc mở rộng hoạt động HPC vẫn là ưu tiên hàng đầu, nhưng hoạt động khai thác Bitcoin có thể sẽ tiếp tục đến cuối năm 2026”.

Todaro và Ortiz của Needham cũng đã cắt giảm ước tính quý 4 năm 2025 và 2026 cho TeraWulf sau khi công ty chuyển đổi các cơ sở sang công suất HPC. Công ty cũng đã cắt giảm ước tính giá Bitcoin trung bình trong quý 4 năm 2025 xuống còn 105.000 đô la cho mỗi đồng.

“Chúng tôi tái khẳng định nhịp độ ước tính HPC của mình”, họ viết trong một lưu ý gửi khách hàng, đồng thời duy trì khuyến nghị mua và mục tiêu giá 21 đô la cho cổ phiếu này.

Theo số liệu kiểm tra gần đây nhất, TeraWulf đang giao dịch ở mức khoảng 12 đô la một cổ phiếu, giảm hơn 16%.