Cơ quan quản lý tài chính Nhật Bản (FSA) đặt ra các quy định nghiêm ngặt về trái phiếu đối với dự trữ stablecoin bằng đồng yên.

Cơ quan Giám sát Tài chính Nhật Bản (FSA) lên kế hoạch ban hành các quy định nghiêm ngặt về trái phiếu cho stablecoin yên Nhật, định hình lại dự trữ, nhu cầu trái phiếu chính phủ Nhật Bản (JGB) và các dự án thanh toán kỹ thuật số bằng yên do các ngân hàng lớn dẫn đầu.

Tóm tắt

Các quy định dự thảo của FSA yêu cầu trái phiếu nước ngoài được xếp hạng cao nhất từ ​​các nhà phát hành 100 nghìn tỷ yên làm tài sản thế chấp cho stablecoin, với thời gian tham vấn mở đến ngày 27 tháng 2 năm 2026.

Các hướng dẫn mới siết chặt việc giám sát các ngân hàng, các trung gian và các nhà phát hành stablecoin nước ngoài, đồng thời cho phép các token yên kiểu JPYC nắm giữ nhiều JGB hơn.

Các ngân hàng lớn MUFG, SMBC và Mizuho thúc đẩy mạng lưới thanh toán stablecoin yên Nhật khi Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) giảm dần việc mua trái phiếu, có khả năng biến các nhà phát hành này thành những người nắm giữ JGB lớn.

Cơ quan Giám sát Tài chính Nhật Bản đã công bố các yêu cầu thế chấp nghiêm ngặt đối với tài sản dự trữ stablecoin, đặt ra ngưỡng cao có thể hạn chế loại trái phiếu nào đủ điều kiện làm tài sản thế chấp cho các công cụ kỹ thuật số bằng yên, theo các thông báo quy định được cơ quan này công bố.

Các quy định được đề xuất yêu cầu trái phiếu do nước ngoài phát hành phải có xếp hạng tín dụng hàng đầu và đến từ các tổ chức phát hành có tổng nợ chưa thanh toán tối thiểu 100 nghìn tỷ yên, một tiêu chuẩn mà ít tổ chức toàn cầu có thể đáp ứng được.

Nhật Bản soạn thảo tiêu chuẩn stablecoin mới

Các tiêu chuẩn dự thảo này xuất hiện như một phần của thông báo quy định thực hiện các sửa đổi Đạo luật Dịch vụ Thanh toán năm 2025, thiết lập cách thức các tổ chức phát hành stablecoin có thể đầu tư “quyền lợi người thụ hưởng ủy thác được chỉ định” theo khuôn khổ tiền tệ kỹ thuật số của Nhật Bản.

Cơ quan Giám sát Tài chính (FSA) đã mở một cuộc tham vấn công khai về dự trữ stablecoin, tìm kiếm phản hồi về loại trái phiếu nào có thể hỗ trợ các token được neo giá bằng yên. Thời gian tham vấn kéo dài đến ngày 27 tháng 2 năm 2026.

Thông báo được đề xuất của FSA hạn chế các tài sản hỗ trợ đủ điều kiện chỉ dành cho trái phiếu nước ngoài đáp ứng hai tiêu chí.

Trái phiếu đủ điều kiện phải đạt được xếp hạng rủi ro tín dụng “1-2” trở lên từ các cơ quan được chỉ định, đồng thời phải đến từ các tổ chức có tổng lượng phát hành trái phiếu đạt mức tối thiểu 100 nghìn tỷ yên.

Ngoài các tiêu chuẩn về tài sản thế chấp

Các hướng dẫn giám sát mới nhắm vào các ngân hàng và công ty con bảo hiểm cung cấp dịch vụ trung gian tiền điện tử. Theo các hướng dẫn này, các tổ chức tài chính phải cảnh báo rõ ràng khách hàng không nên đánh giá thấp rủi ro của tài sản kỹ thuật số chỉ vì sản phẩm mang thương hiệu ngân hàng truyền thống.

Cơ quan Giám sát Tài chính Nhật Bản (FSA) cũng đưa ra các yêu cầu sàng lọc đối với các doanh nghiệp xử lý stablecoin nước ngoài, yêu cầu xác nhận rằng các nhà phát hành nước ngoài sẽ không trực tiếp chào mời khách hàng bán lẻ Nhật Bản.

Các nhà quản lý dự định phối hợp xuyên biên giới với các cơ quan chức năng nước ngoài để giám sát các công cụ này và các nhà phát hành của chúng.

Các biện pháp này thực hiện Đạo luật số 66 năm 2025, sửa đổi khung pháp lý về thanh toán và thanh toán điện tử của Nhật Bản vào tháng 6. Sau khi kết thúc thời gian lấy ý kiến ​​công chúng, các quy định sẽ trải qua các thủ tục cuối cùng trước khi có hiệu lực.

MofJPYC

Nhà phát hành stablecoin neo giá với đồng yên đầu tiên của Nhật Bản có trụ sở tại Tokyo, đã chỉ ra rằng các công ty tài sản kỹ thuật số có thể trở thành những người nắm giữ trái phiếu chính phủ quan trọng khi các yêu cầu dự trữ mở rộng. Công ty đã ra mắt stablecoin được hỗ trợ bằng đồng yên vào ngày 27 tháng 10 theo Đạo luật Dịch vụ Thanh toán sửa đổi của Nhật Bản, đánh dấu khung pháp lý đầu tiên của quốc gia dành cho stablecoin.

Nhà sáng lập kiêm CEO Noritaka Okabe nói với Reuters rằng các nhà phát hành stablecoin có thể đảm nhận vai trò traditionally do Ngân hàng Nhật Bản (BOJ) nắm giữ, vốn đã giảm mua trái phiếu sau nhiều năm nới lỏng tiền tệ mạnh mẽ.

“Với việc BOJ giảm dần mua trái phiếu, các nhà phát hành stablecoin có thể nổi lên như những người nắm giữ trái phiếu chính phủ Nhật Bản (JGB) lớn nhất trong vài năm tới,” Okabe tuyên bố, thêm rằng mặc dù các nhà chức trách có thể ảnh hưởng đến thời hạn trái phiếu, nhưng việc kiểm soát tổng lượng nắm giữ sẽ rất khó khăn.

Hiện tại

BOJ nắm giữ khoảng 50% thị trường trái phiếu chính phủ Nhật Bản trị giá 1.055 nghìn tỷ yên, tiếp theo là các công ty bảo hiểm và các ngân hàng trong nước, theo dữ liệu thị trường. Các nhà đầu tư nước ngoài và quỹ hưu trí công cộng chiếm thị phần nhỏ hơn.

Okabe cho biết các nhà phát hành stablecoin có thể lấp đầy những khoảng trống đang nổi lên, với JPYC dự kiến ​​phân bổ 80% số tiền thu được cho JGB và 20% cho tiền gửi ngân hàng.

Ba tổ chức tài chính lớn nhất của Nhật Bản

Mitsubishi UFJ Financial Group, Sumitomo Mitsui Financial Group và Mizuho Financial Group, đang hợp tác trong một sáng kiến ​​chung để ra mắt stablecoin được bảo đảm bằng yên cho người dùng trong nước.

Ba ngân hàng lớn này dự định thúc đẩy việc thanh toán bằng tiền điện tử neo tỷ giá, thách thức sự thống trị thị trường của các stablecoin định giá bằng đô la. Theo Nikkei, các ngân hàng sẽ thiết lập cơ sở hạ tầng cho phép khách hàng doanh nghiệp chuyển stablecoin giữa các thực thể theo các giao thức tiêu chuẩn, ban đầu tập trung vào các token neo tỷ giá yên, với kế hoạch triển khai các phiên bản neo tỷ giá đô la trong tương lai.

Nomura Holdings và SBI Holdings đang phát triển các sản phẩm ETF tiền điện tử đầu tiên, đang chờ được phê duyệt niêm yết trên Sở giao dịch chứng khoán Tokyo.

Những diễn biến này phù hợp với quá trình chuyển đổi tài chính kỹ thuật số của Nhật Bản, khi tỷ lệ sử dụng thanh toán không tiền mặt tăng mạnh lên 42,8% vào năm 2024 từ 13,2% vào năm 2010, theo dữ liệu của chính phủ.

Các báo cáo cho thấy cơ quan giám sát tài chính của Nhật Bản đang xem xét cho phép các ngân hàng mua và nắm giữ các tài sản kỹ thuật số như Bitcoin cho mục đích đầu tư trước năm 2028.

Xem các tin tức mới nhất về bitcoin và thị trường điện tử tại : Tin tức Crypto