Cảnh Báo Từ Glassnode: Những Điểm Tương Đồng Giữa Thị Trường Crypto Hiện Tại Và Giai Đoạn Đầu “Mùa Đông Crypto” Năm 2022

Trong báo cáo phân tích mới nhất, công ty dữ liệu on-chain hàng đầu Glassnode đã chỉ ra những điểm tương đồng đáng chú ý giữa tình hình thị trường tiền mã hóa hiện tại và giai đoạn đầu của “mùa đông crypto” năm 2022. Những dữ liệu này cảnh báo về khả năng thị trường đang bước vào một giai đoạn suy thoái kéo dài, ảnh hưởng đến tâm lý nhà đầu tư và các hoạt động giao dịch.

Các Chỉ Báo Chính Cho Thấy Tín Hiệu “Mùa Đông” Đang Hiện Hữu

Áp lực Từ Nhóm Nhà Đầu Tư Đỉnh Cao

Theo mô hình Supply Quantiles Cost Basis của Glassnode, giá Bitcoin (BTC) đã giảm xuống dưới ngưỡng 0,75 của giá vốn trung bình của nhóm nhà đầu tư mua đỉnh. Kể từ giữa tháng 11, giá spot Bitcoin duy trì quanh mức 96.100 USD, khiến hơn 25% nguồn cung BTC rơi vào trạng thái lỗ. Đây là một trong những dấu hiệu rõ ràng cho thấy áp lực bán ra ngày càng tăng, khi các nhà đầu tư đỉnh cao bắt đầu có xu hướng thoái lui để hạn chế thiệt hại.

Tăng Trưởng Trong Số Lượng BTC Bị Lỗ

Thống kê cho thấy tổng nguồn cung BTC đang lỗ theo 7 ngày trung bình (7-day SMA) đã lên tới 7,1 triệu BTC. Mức này gần như chạm ngưỡng cao nhất trong vùng 5-7 triệu BTC của đầu năm 2022, cho thấy tâm lý nhà đầu tư ngày càng bi quan và xu hướng bán ra gia tăng.

Dòng Vốn Vào Thị Trường Dù Giảm Nhưng Không Ngừng Tăng

Mặc dù các chỉ số trên phản ánh sự suy yếu rõ rệt, dòng vốn vào Bitcoin vẫn duy trì mức tăng đáng kể, đạt khoảng 8,69 tỷ USD mỗi tháng theo “mức thay đổi ròng của vốn hóa thực”. Tuy nhiên, con số này vẫn thấp hơn nhiều so với đỉnh cao của mùa hè năm ngoái, khi dòng vốn lên tới 64,3 tỷ USD/tháng, cho thấy sự thận trọng của các nhà đầu tư lớn.

Các Dữ Liệu Ngoài Chuỗi Phản Ánh Tình Trạng Suy Yếu Từ Thị Trường

Screenshot

Suy Giảm Nhu Cầu Gắn Với ETF và Rút Vốn

Dữ liệu từ các quỹ ETF cho thấy nhu cầu đầu tư giảm mạnh, khi IBIT ghi nhận tuần rút vốn thứ sáu liên tiếp, tổng giá trị rút hơn 2,7 tỷ USD trong vòng năm tuần qua. Điều này phản ánh tâm lý e ngại, thiếu sự kỳ vọng vào khả năng hồi phục mạnh mẽ của thị trường trong ngắn hạn.

Giảm Hoạt Động Giao Dịch Spot và Các Chỉ Số Cổ Phiếu Phái Sinh

Chỉ số Cumulative Volume Delta (CVD), phản ánh độ lệch khối lượng giao dịch, đã quay đầu giảm, đặc biệt là trên sàn Binance duy trì trạng thái âm liên tục. Đồng thời, các dữ liệu phái sinh như hợp đồng mở (Open Interest) cũng giảm mạnh trong tháng 11 và tháng 12, thể hiện tâm lý thận trọng và xu hướng hạn chế rủi ro rõ rệt.

Thái Độ Thị Trường Và Tâm Lý Nhà Đầu Tư Hiện Tại

Screenshot

Chiến Lược Phòng Ngừa Rủi Ro Trong Quyền Chọn

Thị trường quyền chọn thể hiện rõ sự thận trọng của nhà đầu tư, khi chiến lược bán put (bán quyền chọn mua) chiếm ưu thế hơn. Đầu tuần, nhu cầu mua các quyền chọn bán (put options) tăng cao khi Bitcoin tiến gần mức 80.000 USD, nhằm bảo vệ các vị thế khỏi rủi ro giảm giá sâu. Sau đó, khi giá ổn định trở lại, dòng tiền chuyển hướng sang các lệnh mua call, phản ánh tâm lý ít bi quan hơn nhưng vẫn còn dè chừng.

Tâm Lý Thị Trường Trước Cuộc Họp FOMC

Các nhà phân tích nhận định rằng, thị trường hiện tại không đặt nhiều kỳ vọng vào khả năng có một cú bứt phá mạnh mẽ trước cuộc họp của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) dự kiến diễn ra tuần tới. Các chiến lược đầu tư chủ yếu tập trung vào phòng ngừa rủi ro và duy trì trạng thái cân bằng, thể hiện qua các hoạt động giao dịch quyền chọn và dòng vốn chậm lại đáng kể.

Kết Luận: Thị Trường Crypto Đang Ở Giai Đoạn Thận Trọng

Dựa trên các dữ liệu từ Glassnode, có thể thấy rằng thị trường tiền mã hóa đang có dấu hiệu tương đồng rõ rệt với giai đoạn đầu của “mùa đông crypto” năm 2022. Những tín hiệu này bao gồm áp lực bán ra gia tăng, dòng vốn rút khỏi các quỹ ETF, hoạt động giao dịch giảm tốc và tâm lý thận trọng từ phía nhà đầu tư.

Điều này đặt ra câu hỏi về khả năng thị trường sẽ tiếp tục đi vào giai đoạn suy thoái hoặc có thể bắt đầu một chu kỳ phục hồi trong trung hạn. Các nhà đầu tư cần cân nhắc kỹ lưỡng các yếu tố rủi ro, đồng thời theo dõi sát sao các chỉ số thị trường cũng như các diễn biến chính sách của các tổ chức tài chính lớn như FOMC.

Thị trường tiền mã hóa luôn tiềm ẩn những biến động lớn, do đó, việc dựa trên các dữ liệu phân tích chính xác và chiến lược quản lý rủi ro phù hợp là điều kiện tiên quyết để duy trì hiệu quả đầu tư trong môi trường đầy biến động này.

Xem các tin tức mới nhất về bitcoin và thị trường điện tử tại : Tin tức Crypto