Arthur Hayes cho rằng chương trình RMP của Fed là “QE trá hình”, dự đoán Bitcoin sẽ lấy lại mốc 124.000 USD.

Arthur Hayes, đồng sáng lập BitMEX, gọi chương trình Mua dự trữ quản lý (RMP) của Cục Dự trữ Liên bang là “QE trá hình”, dự đoán rằng thanh khoản được phục hồi sẽ đẩy giá Bitcoin lên cao hơn.

Tóm tắt

Arthur Hayes cho rằng chương trình RMP của Fed hoạt động giống như nới lỏng định lượng.

Ông dự đoán Bitcoin sẽ giao dịch trong khoảng từ 80.000 đến 100.000 đô la trước khi vượt qua mốc 124.000 đô la.

Hayes dự đoán thanh khoản được phục hồi có thể đẩy Bitcoin lên mức 200.000 đô la vào năm 2026.
Giám đốc đầu tư của Quỹ Maelstrom dự đoán Bitcoin sẽ giao dịch trong khoảng từ 80.000 đến 100.000 đô la trong thời gian ngắn trước khi lấy lại mốc 124.000 đô la và có khả năng nhắm mục tiêu 200.000 đô la.

Hayes đã công bố phân tích của mình trong một bài luận ngày 19 tháng 12 có tiêu đề “Ngôn ngữ tình yêu”, lập luận rằng RMP hoạt động giống hệt như nới lỏng định lượng thông qua các cơ chế gián tiếp.

Ông đã công bố việc chuyển đổi danh mục đầu tư từ Ethereum sang các tài sản DeFi chất lượng cao mà ông tin rằng có thể hoạt động tốt hơn khi thanh khoản tiền pháp định được cải thiện.

Chương trình RMP hoạt động thông qua kênh quỹ thị trường tiền tệ.

Cục Dự trữ Liên bang (Fed) đã giới thiệu chương trình RMP tại cuộc họp FOMC ngày 10 tháng 12. Phân tích kế toán của Hayes cho thấy chương trình này mua các tín phiếu kho bạc ngắn hạn từ các quỹ thị trường tiền tệ, sau đó tái đầu tư số tiền thu được vào các tín phiếu kho bạc dài hạn hơn hoặc thị trường repo.

Cấu trúc này gián tiếp tài trợ cho chi tiêu của chính phủ mà không phải chịu chi phí chính trị của việc chính thức công bố nới lỏng định lượng.

“Mặc dù về mặt kỹ thuật, các giao dịch mua của RMP có quy mô tuyệt đối nhỏ hơn so với các chương trình QE trước đây (40 tỷ đô la mỗi tháng), nhưng cơ chế cấu trúc tạo ra sự mở rộng tiền tệ tương đương,” Hayes viết.

Chương trình trở nên mạnh mẽ hơn thông qua việc chính phủ dựa vào nguồn tài trợ tín phiếu kho bạc để tài trợ cho thâm hụt ngân sách vượt quá 2 nghìn tỷ đô la mỗi năm.

Hayes nhấn mạnh rằng Chủ tịch Fed chi nhánh New York, John Williams, có quyền kiểm soát việc mở rộng RMP thông qua hướng dẫn mơ hồ về “dự trữ dồi dào”.

Cấu trúc này cho phép mở rộng bảng cân đối kế toán không giới hạn với sự giám sát tối thiểu, điều mà Hayes đã ví von một cách sinh động là “Máy in tiền cứ thế mà chạy”.

Diễn biến giá Bitcoin nhiều giai đoạn đến năm 2026

Hayes dự báo giao dịch sẽ biến động mạnh trong khoảng từ 80.000 đến 100.000 đô la từ tháng 12 năm 2025 đến tháng 1 năm 2026.

Hai yếu tố thúc đẩy phạm vi này: niềm tin dai dẳng rằng RMP khác với nới lỏng định lượng và sự không chắc chắn về việc liệu chương trình có tiếp tục sau khi kết thúc theo lịch trình vào tháng 4 năm 2026 hay không.

Một khi thị trường nhận ra bản chất nới lỏng định lượng thực sự của RMP, Hayes dự đoán sẽ có sự tăng tốc nhanh chóng.

Bitcoin sẽ nhanh chóng vượt qua mốc 124.000 đô la và hướng tới 200.000 đô la vào đầu đến giữa năm 2026. Giai đoạn này sẽ được thúc đẩy bởi tâm lý sợ bỏ lỡ (FOMO) của các tổ chức, dòng vốn đổ vào ETF và nhận thức rằng Cục Dự trữ Liên bang đang bảo lãnh chi tiêu của chính phủ.

Tháng 3 năm 2026 đại diện cho “đỉnh điểm kỳ vọng” về khả năng lạm phát giá tài sản của RMP. Hayes dự đoán Bitcoin sẽ giảm và hình thành đáy cục bộ “cao hơn nhiều so với 124.000 đô la”.

Sự điều chỉnh này sẽ chỉ là tạm thời và mang tính chiến lược chứ không phải là đỉnh chu kỳ. Trong bình luận hồi cuối tháng 11, Hayes đã mở rộng dự báo dài hạn của mình lên 500.000 đô la vào cuối năm 2026.

Xem các tin tức mới nhất về bitcoin và thị trường điện tử tại : Tin tức Crypto